Archive for March, 2013

2013年1月美国经纪商零售外汇客户资金量排名

Thursday, March 21st, 2013

据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,2013年1月美国零售外汇客户资金量约为6.58亿美元,相比去年12月增加约1亿美元。显然受到了外汇市场转好的影响。

从此次公布的数据来看,除了福汇、盈透及骑士之外,其他经纪商的客户存款均出现下降,OANDA客户存款共减少约330万美元,不过按客户资金总量来算,OANDA仍继续为美国最大的外汇经纪商。

从客户资金排名来看,盈透、骑士、FX Solutions、ILQ各上升一名,MBT、FXDD则相比12月各下降一名,Alpari因客户资金减少约250万美元而下降两名,排名第十一。

另外值得关注的是,FX Solutions则于本月正式将其美国零售外汇客户出售至嘉盛集团。

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截止2013年1月31日美国零售外汇客户资金排名表:

2013年1月美国经纪商零售外汇客户资金量排名

辉立期货将进入美国外汇市场

Tuesday, March 12th, 2013

就在美国监管政策正遭到市场诟病并先后有Forex Club、GFT、FX Solutions等经纪商相继退出美国市场之际,新加坡经纪商辉立期货(Phillip Futures)则宣布进入美国外汇市场,并向客户提供外汇交易。

辉立期货在美国注册为FCM(期货经纪商),不过最近,辉立期货已完成申请,添加为FDM(外汇交易商)身份。这意味着在未来的半年时间左右,辉立期货将正式向美国客户提供外汇交易。

目前,辉立期货通过POEMS的XATS、FX365及FXTrader等交易平台向其全球客户提供外汇产品交易。

因美国监管政策调整,单一的外汇经纪商若保持在美国经营,则需要高额的维持成本,同时,众多的交易限制,例如先进先出、禁止对冲、杠杆下调、不支持信用卡入金等等都限制了外汇经纪商在美国的发展。

辉立证券XATS交易平台

然而对于像IB盈透、骑士、辉立等这样的综合券商,本身就有足够的资金实力,当然众多零售经纪商的退出,加上CFTC禁止未注册的海外券商招揽美国客户,相应的也会给这些综合券商一定的发展空间。

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关于辉立期货

辉立期货是新加坡辉立资本集团旗下的成员公司。辉立资本于1975年在新加坡成立,目前全球受雇员工超过2800名,股东权益超过7亿美元。

辉立期货为全球客户24小时提供横跨欧美及亚洲的16 个期货交易所的产品。产品包括商品期货、金融期货、外汇和黄金、OTC及掉期交易等。并为客户提供PATS、TT、GL、FX365等全球领先的电子交易平台。

高管访谈:Dukascopy 银行机构销售欧美主管Luis Sanchez

Sunday, March 10th, 2013

2004年,瑞士公司Dukascopy 银行(Dukascopy Bank)旨在提供瑞士外汇市场的直接接入服务,并满足外汇领域对交易系统先进技术的市场需求。该公司还为客户提供大量现货外汇交易流动性。

依靠广泛的银行合作伙伴网络,Dukascopy将精力集中于外汇行业的透明度和安全性上。

该公司秉承两个理念:

首先,Dukascopy提供平等的交易权利,所有客户都有能够在电子通讯网络市场中提供和使用流动性。其次,透明的报价环境确保所有客户都能够获得相同的流动性。本质上,所有客户都能获得同样的数据供给。

Dukascopy的组织结构包括有4人组成的执行委员会,下辖四个部门:计算机和运营部、营销和销售部、后勤和人事部以及财务和风险管理部。

积累了7年的经验后,Luis Sanchez被任命为Dukascopy的机构销售主管,监管欧洲和美洲的销售运营业务,重点管理白标合作伙伴关系。在汇亨本周的采访中,Luis Sanchez详细介绍了到目前为止在Dukascopy职业生涯中的困难和成就。

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请和我们详细谈谈您的专业背景,并介绍一下您是如何来到Dukascopy银行的。

“我2005年从秘鲁利马来到日内瓦。2006年末,Dukascopy银行聘用我进行西班牙市场的开发,该公司看中的是我坚实的销售、金融和业务开发背景。在Dukascopy成为一家瑞士银行后,我帮助该公司管理机构对手方解决方案,并成为欧美白标合作关系主管。”

请谈谈在您上任后Dukascopy银行的成就和发展

“利用我们的内部知识,我们能够开发自有技术和平台,使我们成为行业内的重要公司,为市场参与者提供可定制的产品和流动性。”

最近在香港建立了办事处,并且随后着手调研在马来西亚开立办事处的可能性,而将欧洲放在了次要位置,尤其是将最低入金要求降低到100美元,这是否是意味着将精力主要集中在亚太地区?

“最开始,Dukascopy的目标是机构客户和高净值客户。几年前,公司的战略决策是在相同的先进技术环境中通过为零售市场提供服务来扩大客户群。直到今天,我们所有客户都受益于相同的条件和数据提供。”

“Dukascopy欧洲公司主要致力于欧洲市场,零售客户的账户开立最低资金仅为100欧元。Dukascopy银行负责所有技术开发工作,并关注机构业务关系的建立,例如白标合作伙伴关系。”

请和我们谈谈香港办事处。它是一个白标客户,还是一个办事处?与其他公司相比,它的交易量相关业绩怎么样?

“2011年,Dukascopy银行决定拓展全球业务,对亚洲市场特别感兴趣。我们了解到全球拓展的成本非常大,我们不能在所有地区都建立办事处。因此,我们在重要的金融中心建立了办事处,例如香港、吉隆坡和墨西哥。”

“亚太地区是账户开立和网上交易的最主要的驱动力。我们针对所有交易者的‘平等交易权利’和‘相同的透明数据供给’的主要理念在该地区获得了成功。我们的香港办事处在成立后不到半年就获得了成功。亚太地区的业务在过去1年中增长的1倍多。”

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Dukascopy 银行机构销售业务欧美主管Luis Sanchez

在最近Dukascopy 和 Integral Menkul Degerler的白标合作关系建立中,你是主要负责人。请和我们详细谈谈相关事宜,此举将为贵公司带来什么呢,对你们来说,土耳其是理想的业务区域吗?

“土耳其是一个快速发展的市场,外汇交易呈增长趋势。同时,当地监管是非常严格的,限制竞争,获得土耳其的业务许可也是非常困难的。通过当地的合作伙伴在这个发展中的市场建立办事处是一个绝对明智的选择。”

“在进行大量的研究后,我们决定与Integral Menkul进行合作,原因有很多。我们认为新的合作关系将对双方都有好处,并且对土耳其人也有好处。关于交易量方面,土耳其月交易量约为60至80 yard,而Integral占25%。合作关系将加强Dukascopy银行作为白标解决方案提供商针对全球银行和经纪商的策略开发。”

关于合作关系, STP经纪商的白标解决方案使白标合作伙伴成为白标提供商的完全复制品,你认为这些方案具有灵活性吗?

“从零开始开发一个全面的解决方案和交易系统是一项巨大的投资,并且非常耗时。可能需要5年的时间来熟悉专业技术和所需的投资水平,对于一个经纪商来说,进行这样的决定非常复杂,并且风险很大。”

“经纪商喜欢将精力放在业务模式运营、业务开发和财务业绩上。交易解决方案必须适应经纪商的需求,而不是与之相反。通过应用程序接口与不同的银行和流动性提供商建立多交易线路不是一件简单的事。成本有效性是成功的关键,因此经纪商应该将精力放在擅长的方面。”

为什么市场中的新经纪商要采用白标配套产品,而不是选择第三方技术提供商(例如xFSOL)的解决方案,从而定制产品,使其符合自己的需求,并建立自己的业务模式呢?

“选择第三方技术提供商是一个更复杂的解决方案,除非是经纪商已经建立了足够的流动性提供商合作关系。”

“否则,新经纪商更宁愿选择与一体化的解决方案合作,这种方案为新经纪商的技术、后台、前台支持、运营银行账户和多交易平台提供流动性连接服务。Dukascopy提供客制化的解决方案,在风险和流动性管理上具有灵活定,与前、中、后台进行了整合。”

“这些技术一直处于发展当中。看看我们的报价就可以知道,成本、产品、平台、后台、服务营销和支持相关方面,我们是最好的选择。我们的知名的白标合作伙伴日益增多就是证明,例如艾福瑞(Alpari)、FXDD、Integral Menkul、哈里法克斯(Halifax)、VPE 银行、莫斯科工业银行(Moscow Industrial Bank)等等。”

Dukascopy欧洲业务方面今年的前景如何?业务规模会缩小吗,你们现在的业务量是否处于下降趋势?

“Dukascopy欧洲公司的知名度和欧洲交易量都在不断增长,尽管经济形势恶劣,又有经济危机的影响。Dukascopy欧洲公司的客户能够利用相同的条件和相同的数据提供与银行进行交易,因此,欧洲客户对欧洲公司的服务感兴趣,我们希望得到进一步的发展。”

和我们谈谈Dukascopy针对白标合作伙伴的有关规定,每百万是多少钱?网桥成本是多少,由谁提供?对哪些平台有效?它与其他电子通讯网络白标业务是否形成竞争呢,例如AxiTrader(由澳大利亚证券和投资委员会监管,每百万10美元,非常关注亚太地区)。

“前面提到过,Dukascopy银行提供完全客制化的即用解决方案。3到4个星期就可以推出一个标准版本,定制版本需要2到3个月,就可以投入运营。我们的合作伙伴无需支付实施费用。在维护、支持和营销方面没有额外费用。我们通过在经纪商监管框架中利用客制化报告为Jforex、网页、苹果手机、苹果平板电脑和安卓平台提供完全品牌。”

“该解决方案提供A-book和针对经纪商管理自有流动性,保持相同的执行标准的选项。在A-book的情况下,经纪商如果使用最后一项选择,需要支付额外交易量费用,合作伙伴利用有竞争性的价差(欧元美元约为0.3个基点)进行自我对冲,所有额外佣金(价差)是针对合作伙伴的。所有白标解决方案的组成和开发都是由Dukascopy银行内部开发的,强调这一点是非常重要的。”

在美国国家期货协会(NFA)严格监管,并计划禁止信用卡入金的情况下,会有大批撤离北美的情况吗?你认为美国的新成立的小型白标经纪商会减少吗?

“北美的经纪商现在正在放弃零售业务,例如Advanced Markets、Forex Club、GFT和最近的FX Solutions。进入美国零售外汇市场有非常明确的高门槛。交易环境已经收紧,交易量正在下降。如果禁止信用卡入金这一规定通过,将使行业进一步放缓。我们认为,美国市场将进入另一个整合阶段。”

你们是如何选择白标合作伙伴?在他们是否拥有知识、经验和资金来取得业务成功方面,进行资质审查吗?

“Dukascopy银行只适当的接受得到监管和许可的银行和经纪商,确保他们符合高标准。Dukascopy银行根据适用的当地规定进一步调查业务的专业技术、业务成功的可能性以及AML程序。Dukascopy银行关注声誉风险,并对合作伙伴进行尽职调查。”

请谈谈流动性提供方面的内容,你们如何投标成为平台的流动性提供商,例如Deltastock的Delta平台,Dukascopy是该平台的提供商之一,其他还有LMAX、花旗银行(Citibank)和Deltastock自己。你怎么看成为流动性提供商这件事,你们在竞争者中(LMAX)的地位如何?

“我们的客户能够通过固定应用程序接口与我们进行连接。我们欢迎任何银行和经纪商与我们进行自我对冲。我们透明的、有竞争力的报价业务模式使我们在这个地区的地位得到加强。我们一直寻求提供更好的环境。在最近的几个月中,我们的价差和佣金下降27%。”

2013年的关注点是什么?随着整个欧洲交易量的下降,瑞士变得非常孤立,传统上,瑞士比纽约、东京和伦敦更缺乏国际性,该公司将如何进行业务全球化的拓展,我们将拭目以待。

“我们的技术越来越流行,众多经纪商正在寻求更多平台。我们去年的业务增长了50%。越来越多的客户将交易从目前的交易平台(MT4、HotspotFXI、Currenex)转移到Jforex。”

“我们的移动交易也是我们强大的技术解决方案之一,成为移动交易的标准,然而,为了取得更大的成功,Dukascopy银行的目标是促进与本地银行和经纪商的合作关系,从而更好的为交易者服务。”

MIG银行和Dukascopy金融掠影 – 瑞士外汇利润甚微

Sunday, March 10th, 2013

瑞士满汇银行(MIG Bank)和Dukascopy的财务业绩最近推出,我们可以一起看看,了解他们在2012年上半年度的情况。瑞士满汇银行(MIG Bank)似乎是Dukascopy规模的2倍(资产负债表),然而2012年上半年经历了严重的经济放缓,与2011年上半年相比——交易收入减半,净利润削减了83%。Dukascopy收入表现类似,但运营方面的稍加改进使其净利润加倍。总之,这些公司收入和利润水平都很低。

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Dukascopy:

瑞士满汇(MIG):

关于外汇交易费用的简要说明(固定点差、浮动点差、佣金)

Monday, March 4th, 2013

文将向大家介绍不同类型,不同外汇平台交易的费用问题。

外汇交易的费用主要出自两方面,一个是点差,一个是佣金。点差是一定会有的,而有的交易商没有佣金。

为什么会有点差?

就像股票中的买一与卖一的差价一样,有报价就会有差价,差价就是点差。

为什么有固定点差和浮动点差?

由于不同的交易商的运作模式不同,外汇交易平台的分类:

外汇交易平台有两种基本的模式,一种是单一做市商平台,一种是ECN平台。

一、Market Maker(做市商)平台。

单一做市商平台,是指这个平台内可供零售客户交易的汇率报价是由唯一的一个做市商提供的,一般情况下,这个做市商就是零售客户交易帐户所在的外汇交易商。

主要代表有:OANDA, FXCM, FXsol, FOREX.com, FXDD, Interbank等。

一般做市商的盈利模式有以下几种:

1、后台对冲

将自己客户之间持有的反相头寸进行小范围内的撮合,如果有多余的头寸,则打到ECN平台里进行撮合。这种做法理论上是不会对客户产生利益冲突的,而对做市商来说可以多赚一些手续费(点差)。唯一的风险来自做市商“两次过滤”ECN的报价延迟造成的价格缺口。这种情况下,做市商应当自行承担这部分风险而不应将其转嫁到客户头上。

2、没有后台干扰,直接连接到ECN

这种模式比较稳定,在ECN的报价基础上加上一定的点差,使之相对固定,纯粹通过点差赚取利润。和第一种情况类似,该模式理论上不会对客户产生利益冲突,做市商的风险来自于报价延迟引起的价格缺口。

3、后台对赌

这种模式是与客户利益相冲突的模式,做市商和客户互为交易对手,一方盈利另一方必定亏损,反之亦然。但是关键不是对赌本身的性质,而是做市商的做法。由于市场上95%以上的交易者是亏损的,对于做市商来说,使用这种模式确实是有盈利预期的。即便遇到亏损的单子也能够坚决执行,让客户盈利,同样是可信赖的做市商。

二、ECN平台

即电子通讯网络(英文全称为Electronic Communication Network),在金融领域内是指股票经纪商或外汇经纪商为他们的客户建立的电子化交易平台。

主要代表有:Dukascopy , Interactive Brokers , MB Trading Futures , HotSpotFX , CurrenEX, FXall, Lava Trading等。

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ECN(Electronic Communication Network)电子通讯网络.在各个银行及外汇交易平台之间选择最有利于客户头寸的价格来成交,经纪公司赚取适当低比例的佣金。

ECN上的费用分两部分,一个就是佣金,这个比例一般很低。另一个部分就是所说的点差。点差不固定。比如活跃的时候,欧元美元一般不到一个点点差。经纪公司不赚取点差费用。

做市商平台的报价是交易商报出的,交易商的利润是来自点差,多数不收佣金,少数无良的MM平台交易商也收取佣金,两边都赚。MM平台有固定点差的也有浮动点差的,如FXsol是固定点差,欧元一般是3个点。

ECN平台的报价是集合了众多银行间的报价,可以说是直接的市场报价,就像股票一样,买一卖一的差价是不固定的,差价取决于买卖双方的报价,交易活跃的货币对如欧元/美元点差低,不活跃的非主流货币对点差就较高,这点跟股票的原理一样,大盘股买一卖一差价会比小盘股小很多。所以ECN平台都是浮动点差。ECN平台为我们提供直接与众多银行间的交易服务,他们不赚点差,但是会收取佣金,佣金是他们的盈利点。

如何比较不同的交易平台的费用?

通过对比在同一时刻,瞬间买卖1手欧元所需的费用。

举例:

某一时刻,做市商平台A,欧元/美元报价为:1.32660/1.32630。

假设A平台3点差,无佣金。

计算如下:

①点差费用:

1手为10万货币单位,买入10万货币单位的欧元花费为132660美元。

假设买入后瞬间卖出10万货币单位的欧元收入为132630美元。

点差费用=132660-132630=30美元

②佣金费用:0美元

总费用=点差费用+佣金费用=30+0=30美元

同一时刻,ECN平台(以Dukascopy为例),欧元/美元报价为:1.32660/1.32655。

假设ECN平台0.5点差,佣金为每10万美元交易量收3.5美元。

①点差费用:

计算如下:1手为10万货币单位,买入10万货币单位的欧元花费为132660美元。

假设买入后瞬间卖出10万货币单位的欧元收入为132655美元。

点差费用=132660-132655=5美元

②佣金费用:

买入时的佣金:3.5*1.32660=4.6431美元。

卖出时的佣金:3.5*1.32655=4.6429美元。

总费用=点差费用+佣金费用=5+4.6431+4.6429=14.286美元

瑞士著名外汇银行Dukascopy支持私对私汇款,方便入金

Monday, March 4th, 2013

对零售外汇有一定了解的人都知道,外汇零售市场鱼龙混杂,靠谱的交易商很少(因为外汇市场是OTC性质,无中央结算机构,大部分中小外汇经纪商都是market maker做市商机制,虽然偶尔也有几个靠谱的做市商,但绝大部分都本着“客户赚钱我就亏钱”的原则,想让他们不坑客户,很难。。),瑞士金融市场监督管理局(FINMA)自从要求本国的外汇商必须拿到银行牌照才能继续经营后,其监管环境已经能媲美美国,其中,Dukascopy是比较知名的外汇银行之一。

Dukascopy支持私对私汇款,方便入金

炒外汇做外汇入金困难,银行不给汇款,可以入金汇款的银行,国外电汇,外汇电汇,银行境外汇款限制,国际汇款限制,国外汇款限制。

Dukascopy的客户完全没有以上限制,出入金方便,畅通。因为Dukascopy本身是一家银行,同时有外汇业务,所以在Dukascopy开户的客户可以直接以客户自己的名字(Client’s Name)在Dukascopy银行开立私人银行帐户.这样,国际往来汇款可以直接私对私,汇到客户在Dukascopy银行的私人账户上.

国内银行对国内个人汇往国外公司账户的汇款(私对公)有限制措施,而不限制私对私汇款。 客户在dukascopy开户后无需申请即可用私对私汇款,此项服务没有入金限额,1000美元的小账户也可用。开户成功后给您的入金表中有属于您自己的IBAN号。您可以在国内银行/邮局汇款至Dukascopy Bank SA里您的账户(私对私),这个账户与您的外汇交易账户是互联互通的。

在Dukascopy银行开立交易账户的客户即可获得在Dukascopy Bank下您自己姓名的银行储蓄账户,您的入金是汇入您在Dukascopy Bank的储蓄账户中的,汇款单上面受益人姓名是您自己(而非某些交易商的公司名称),受益人账号也是专属于您的IBAN号。

瑞士Dukascopy Bank官方网站上的开户指南

Dukascopy银行点差继续收窄!Dukascopy银行行政总裁致信客户

我不得不说,零售外汇市场的竞争将进一步加剧。近两年,尽管经纪商不断调整策略以吸引更多的客户,例如宣传推出ECN/STP账户等。然而事实上客户仍需要有实际的优惠享受。

对货币对点差的降低,这是客户看得见的真正的“利好”。最近,瑞士经纪商Dukascopy宣布将进一步降低其SWFX平台欧元兑美元平均点差至0.4点,这或许会进一步压缩其利润,不过对客户而言,仍相当的具有诱惑力。而对其他经纪商而言,不知是否会带动降低点差的连锁反应,虽然事实上已经有多个经纪商开始陆续调低点差。

以下是Dukascopy官方发来的邮件:

亲爱的客户,

兹欣告,我们SWFX交易市场平台上持续收窄的点差。

请参考最近于欧洲交易时段欧元兑美元点差的进化:

2012年10月- 0.57点
2013年1月- 0.51点
2013年2月21日- 0.46点

简单来算,欧元兑美元的点差在过去四个月已缩减了20%。我们的下一个目标为欧元兑美元平均点差达至0.4点的水平。这是我们的荣幸让您知道Dukascopy银行透明度的数据资讯理念 – 每一个交易者有相同的数据资讯和每一个TICK(最小报价点)是公开的,并不会收取任何费用。这高透明性有助于我们在为外汇行业成为一个真正的基准价格。

您能在www.dukascopy.com网站中找到任何历史数据。同时此数据在模拟平台可用。我们银行可以提供对TICK (最小报价点)的验证及证明。

Alain Broyon

Dukascopy银行行政总裁

从历史来看,Dukascopy已经对其欧元兑美元的点差缩减了近20%。去年,Dukascopy为了吸引更多的中小投资者,还将其最低入金量进行了调整。Dukascopy还于去年在香港开设了办事处。