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全球外汇保证金行业开始进入低杠杆时代,瑞士是个例外

Wednesday, May 30th, 2018

对于多数外汇交易者来说,外汇交易杠杆无疑是吸引他们进入外汇市场的因素之一。因为杠杆倍数越大,交易者需要付出的资金就越少,而在市场行情有利的情况下,交易者就会因为杠杆而获得更高的利润。当然,高杠杆在带来高利润的同时,也可能为交易者带来加倍的损失。

然而随着全球外汇市场监管的日益规范,各国对外汇保证金交易的监管也越发严格。其中,多数国家的监管机构都会选择加强对交易杠杆的限制。

自2015年开始,为了更好地规范外汇市场,降低交易者风险,陆续有监管机构开始限制外汇交易杠杆,这其中就包括英国FCA、日本FSA、塞浦路斯CySEC、以色列ISA以及俄罗斯央行。

全球各大监管机构对于外汇交易杠杆的限制

美国CFTC:

美国属于较早就对外汇保证金交易实行低杠杆的国家。自2010年通过《多德弗兰克法案》后,美国美国商品期货委员会(CFTC)便规定了美国本土经纪商可以提供给交易者的杠杆倍数限制,其中主要货币的杠杆倍数最大为50倍,次要货币的杠杆倍数最大则为20倍。

以色列证券监管局ISA:

2015年以色列证券管理局ISA开始实行新的外汇监管法案,新法案规定以色列经纪商所提供的杠杆比例不能高于100:1。杠杆的限制也会以金融工具的风险高低等级来确定,其中高风险的金融工具杠杆比例不能大于20:1;中等风险的金融工具杠杆比例不能高于40:1。不过,一部分人的观点认为这样的规定会造成以色列本土经纪商无法保持他们在杠杆比例上的竞争力,因为大多数外国经纪商可以为客户提供明显更高的杠杆比例。

俄罗斯央行:

2016年1月,俄罗斯开始实行新的证券市场法案。按照该法案要求,俄罗斯所有注册经纪商都必须向自律组织CRFIN(现已改名为国家外汇交易协会NAFD)提出申请,取得央行牌照,并将注册经纪商向其客户提供的最高杠杆倍数限制为50倍。

塞浦路斯CySEC:

为了整改塞浦路斯外汇市场,2016年11月11日,CySEC颁布了一系列重磅监管新规,其中外汇交易杠杆比例被限制至50:1。

英国FCA:

2016年12月,英国金融行为管理局(FCA)表示,由于82%的外汇零售客户正在亏损,准备加强外汇零售交易的杠杆限制。FCA提议为没有12个月或以上积极交易差价合约经验的零售客户设定最多为25:1的杠杆限额,所有零售客户的最大杠杆限额则为50:1,并根据其风险在不同资产中引入较低的杠杆上限。不过,因为这一系列措施争议较大,相关的限制仍未开始正式实施。截至2017年9月,英国FCA仍没有明确限制最大的杠杆倍数,在这之前其有规定杠杆倍数的上限不能超过担保或抵押能保证的最大利用程度。

日本金融厅(FSA):

2017年9月,日本金融厅(FSA)决定将日本外汇保证金行业的交易杠杆倍数下调至最高10倍。目前,日本金融厅已开始与外汇经纪商及金融期货交易协会(FFAJ)讨论此事,该新规预计缓冲期为1年,将于2018年正式落地。

杠杆比例下调意味着什么呢?要想在一笔交易建立同样大小的仓位,以达到以往的盈利目标,交易者只能增加入金额。在1:10的杠杆比例下,同样交易100万日元,客户入金至少需10万日元。

FSA认为,更低的杠杆比例有利于降低风险,而且能保证客户的亏损不超过入金。目前日本外汇保证金年交易量约44.2万亿美元。

此外,FSA也在考虑提高外汇经纪商的资金要求。目前,一家经纪商的资本率低于120%就会收到FSA的警告通知。但调查显示,一旦经纪商的交易伙伴出现经营问题,那么经纪商就很容易低于监管要求的资本比率。

日本政府曾多次下调外汇交易的杠杆比例。2010年8月日本修订内阁府令,规定“外汇保证金交易杠杆比例”上限:自2010年8月1日开始,日本经纪商向外汇交易者提供高于1:50的杠杆比例都属于非法。

在1年缓冲期后,日本政府再度宣布,自2011年8月起,进一步降低最高杠杆比例到25倍。

在投机性极高的外汇保证金交易中,很多经纪商以很高的杠杆比率吸引投资者。然而,在汇市处于急剧动荡时,可能导致投资者产生巨额亏损。这是每一个致力于保护投资者的监管机构都不愿看到的。

低杠杆趋势

以上就是目前主要外汇监管机构针对外汇交易杠杆所实行以及新提出的规定。而其中,日本金融厅已经是第二次降低了日本外汇保证金交易杠杆倍数。在这之前,日本外汇保证金交易的杠杆上限也仅仅只有25倍,而此次将外汇杠杆倍数调低至10倍,日本官方表示是为了降低外汇交易为个人投资者以及机构带来的风险,由此可见日本官方对外汇保证金交易监管的严格。

此前,只有美国CFTC与日本FSA较早地就开始实行低杠杆倍数。而随着多家监管机构纷纷开始限制外汇交易杠杆,可以看出,低杠杆在全球范围内似乎已经成为了一种必然的监管趋势。

对于交易者来说,这样的政策更好地保障了他们的利益,但同时也减少了他们的盈利。对于经纪商来说,这样的政策将会减少他们在交易杠杆上的竞争力,而在这种情况下,多数经纪商会选择寻找其他能够提供高杠杆的市场。以美国为例,在美国实行新的监管法案对交易杠杆进行限制之后,一大批经纪商选择退出美国零售外汇市场,转向澳洲与欧洲。目前,美国CFTC正规授权的零售外汇经纪商只剩两家。

而接下来,一旦英国FCA正式确定它在2016年所提出的限制外汇交易杠杆的政策,那么在全球范围内的主流外汇监管机构中,只有瑞士和澳大利亚零售外汇市场仍在实行较高的外汇交易杠杆,而其中瑞士的外汇平台是必须有银行牌照的,也就是有账户保险的,而澳洲则没有外汇账户保险制度。不过,澳大利亚官方也曾在2015年提出将澳大利亚零售外汇交易的杠杆区间下调至50-100倍,当然之后并没有公布明确的规定。

由此可见,全球范围内的外汇低杠杆政策将只是时间问题。

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这个国家的交易杠杆只有25倍,却是全球最大的零售外汇市场

今天聊的依旧跟大家比较关心的话题之一 – 外汇交易杠杆有关。

比较关注外汇行业的读者朋友们应该都知道,日本外汇行业的监管非常严格,其目前实行的交易杠杆倍数最高仅仅只有25倍。不过,日本金融厅官方近期却表示:

日本外汇保证金交易的保证金比率,将从原本的最高25倍下调至最高10倍,缓冲期为1年。

关于为何降低杠杆,日本金融厅表示:

“担心汇率的突然波动为个人投资者及机构投资者带来超出预期的损失风险。”

由此可见日本官方对外汇保证金交易的监管愈发严格。

此消息一出,立即引发了各方热议。

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大家都表示,25倍已经是目前世界上实行的最低杠杆倍数,降低到10倍,不免让人开始疑惑日本零售外汇市场在未来的发展。

我们知道,由于外汇保证金交易独特的交易方式,使得交易者可以在市场行情有利的情况下,能够获得加倍的利润。当然,交易者更多时候面临的也可能是加倍的损失。不过,这丝毫不影响交易杠杆对部分外汇交易者的诱惑。因此,高交易杠杆也成为了一些外汇经纪商在推广自身业务时的卖点之一也是促进外汇行业发展的因素之一。

从某些角度来说,这样的政策减少了外汇交易者的盈利,但同时又更好地保障了他们的利益。而对于经纪商来说,低杠杆政策无疑会减少他们在交易杠杆上的竞争力,同样地也限制了外汇零售行业在这个国家的发展。在这种情况下,多数经纪商会选择寻找其他能够提供高杠杆的市场,美国就是一个很好的例子:

2010年,美国外汇市场通过了号称“大萧条“以来最全面、最严厉的金融改革法案 – 《多德弗兰克法案》之后,外汇交易杠杆倍数被限制为最高不得超过50倍。交易杠杆上的竞争力不足,使得一大批经纪商选择退出美国零售外汇市场,转向澳洲与欧洲。之后,美国的零售外汇经纪商的数量每年都呈现不同程度的下降趋势。目前,美国CFTC正规授权的零售外汇经纪商只有两家 – 嘉盛和OANDA。

我们从美国外汇市场这个案例中,可以看出低杠杆政策对于市场发展影响是很大的。但日本外汇市场走的似乎并不是寻常路。

不走寻常路的日本零售外汇市场

如我们前文所说,日本外汇市场目前实行的是全世界最低的杠杆倍数,但很多人可能不知道日本是全球最大的零售外汇市场。日本的零售外汇交易者可以创造全球35%到40%的零售量,而通常一家日本经纪商的月均交易量就能够达到1万亿美元以上。下图为2010年后,日本零售外汇市场的保证金存款(图表数据来自网络)。我们可以看到,日本零售外汇市场一直是一个上升的发展趋势(2016年有点小波动)。

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很明显,低杠杆政策并没有使日本外汇经纪商损失大量客户,反而在那些提供高杠杆的国外经纪商纷纷退出后,提升了自身的竞争力,开始逐渐崛起。但为什么美国零售外汇市场与日本零售外汇市场会成为两个极端呢?其实,低杠杆政策只是一方面,小编觉得一个国家的行业发展如何,更多还是要结合其整体的情况。

先进的交易设施与技术

日本拥有完善和先进的交易设施以及技术。在日本,交易者可以通过交易所交易和场外交易两种方式进行外汇交易。其中,交易所交易主要通过Click365平台进行,这个平台由东京交易所在2005年推出,是日本官方的外汇保证金交易平台,这一举措成功地将以场外交易为主的外汇保证金交易引入了交易所。

渡边太太们

当然,日本零售外汇市场在全球如此活跃,主要还是得归功于这个市场上的外汇投资者们,其中日本的“渡边太太”们就是这个群体的重要组成部分。“渡边太太”指的就是日本的中年家庭主妇们,这个词来自十多年前英国《经济学人》杂志。这些家庭主妇拥有足够的资金、时间且对都投资很有兴趣。其性质就像前几年特别火的“中国大妈”,下面是“中国大妈”当年的战绩:

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图片来自第一黄金网

但与渡边太太不一样的是,中国大妈却因为2013年的“抢金”而被套了近四年,至今仍未真正的解套,由此可以看出,“渡边太太”们在交易手段和策略上可能更胜一筹。这也使她们成为了全球外汇交易市场上的重要组成力量。

未来趋势

其实不仅仅只是日本,低交易杠杆政策已经成为了全球范围内的一种趋势,包括英国FCA、塞浦路斯CySEC以及俄罗斯央行等在内的主流监管机构,都已经开始实行或计划推出低杠杆政策。具体可点击《全球外汇保证金行业开始进入低杠杆时代》

日本的外汇经纪商以及交易者目前来说对于低杠杆政策的接受度一直都很高,但如果再降低到10倍,对于日本零售外汇市场可能还是会有一定的冲击。不过在全球低交易杠杆的趋势下,未来会如何谁也能确定。

日本要把外汇杠杆调至10倍 这正常吗?

据日媒消息,日本金融厅(FSA)已决定将外汇保证金交易的保证金比率从最高25倍下调至最高10倍。

目前FSA已开始与外汇经纪商及金融期货交易协会(FFAJ)讨论此事,新规预计明年正式落地,缓冲期为1年。

对于如此低的外汇杠杆,日本官方给出的解释是“担心汇率的突然波动为个人投资者及机构投资者带来超出预期的损失风险。”

不过作为全球最大的零售外汇保证金交易市场,日本目前的杠杆已经是比较低的25倍,如今决定调至10倍确实会让业内人士感觉突然。

不过笔者以为FSA此举实属正常,理由如下:

低杠杆是一种趋势

就全球外汇市场的监管环境而言,欧美国家主流监管机构都倾向于降低杠杆,低杠杆外汇交易似乎成了一种必然的趋势。

比如英国FCA,该机构在最近一年内就多次发布有关降低杠杆的一系列草案,其出发点不外乎保护投资者的利益;鉴于FCA在全球范围内的权威性,其他监管机构如澳洲ASIC也一定会效仿。

此外,今年2月,土耳其金融规范监督机构CMB曾宣布将最大外汇杠杆比率降至十比一,导致知名外汇券商XTB、盛宝银行等割舍土耳其业务,目前比利时也已经禁止外汇交易;对比如此严苛的监管作风,日本调杠杆一事还算正常。

为了保护散户投资者

日本的渡边太太占据了当地外汇市场的半壁江山,可见日本的散户投资者占比有多高。

然而,不论投资者教育效果如何,散户投资者的专业程度还是很难匹敌机构投资者和券商的。

同时,大部分投资者对杠杆的使用依然存在不恰当的问题,否则监管机构也不会出手。

低杠杆必然会影响券商业务的开展,但也会大大降低散户投资者面临的风险。

以我国期货交易为例,仅仅1:5的杠杆就让很多人一夜回到解放前,说明散户投资者的风险意识有待提高、对风险的把控能力也有待加强,而这自然需要长时间的积累。

在投资者综合素养提高之前,监管层面必须有所作为才能保护投资者利益。尽管日本的相关制度已经十分健全,但并不意味着监管机构就能对投资者保护工作撒手不管。

不过,日本外汇杠杆政策的推行会不会十分顺利,这还有待观察。

毕竟早在2010年美国CFTC就打算将外汇交易的杠杆比率限制在10:1之内,但遭遇了业内的激烈反抗,最终妥协为主要货币对最高50:1和其他货币对20:1的限制结果。

我们还是扮演“吃瓜群众”,静观其变吧。

瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank):通过视频为全球客户开设瑞士银行账户

Monday, May 28th, 2018

瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)进军个人零售银行领域,提供在线视频开设瑞士银行账户服务

瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank,中文官网:https://www.dukascopy.com/)已经成为瑞士第一家通过远程视频识别为全球客户开设账户的银行。整个业务办理过程大约只需要20分钟。

瑞士杜高斯贝银行已进入银行业新领域 – 零售银行服务领域。该模式将在线视频识别技术、现代通讯制度与社交网络相结合,融入银行基础系统建设中。

杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)准备将在线交易中积累的经验和技术知识转化为推动银行服务进一步发展的动力。不同于传统的实体银行业务,新模式的银行业务将发展得更快,更高效,更加有益于人们的日常生活。Dukascopy已经达到了发展新业务的技术要求,这一技术可以为月薪几百或几千美元的白领提供服务,且这种服务正是他们所需要的。Dukascopy表示,开展新业务将使其成为瑞士第一家为个人客户服务的国际零售银行。

据汇讯网报道,杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)已经成为瑞士第一家通过远程视频识别为全球客户开设账户的银行。整个业务办理过程大约只需要20分钟。办理过程非常简单:填写在线申请表格,从Google Play Market(安卓应用商店)或Apple App Store(苹果应用商店)下载安装Dukascopy Connect 911移动应用程序,并开启与Dukascopy客服人员的视频通话。

Dukascopy Connect 911是一个免费的手机APP,结合了信息传递和网上银行功能。在信息传递方面,该软件具备一些常用聊天工具所具备的各种各样的功能,如语音和视频通话,私人聊天、群体聊天及在公共信息空间中发送文本,音频或视频消息,还包括银行24小时客服系统。所有通信都会自动加密,用户还可以额外再设置一层加密。在网上银行业务方面,该APP提供所有的银行账户应有的功能,包括允许即时汇款到任何对方。所有客户的财务数据均受双重认证系统的保护。

杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)账户的不同之处在于透明简单的收费结构。在Dukascopy开户和转账完全免费,没有最低存款要求,只收取1%的货币兑换手续费和特殊提款费用。以上政策同样适用于任何外国居民,该利率对于需要流转小额资金的客户比较有利。

欧盟最严苛零售外汇监管:交易杠杆不得超过30倍,并禁止二元期权

Tuesday, May 15th, 2018

欧洲证券及市场管理局ESMA(European Securities Markets Authority)今天公布了欧盟成员国注册的外汇与衍生品交易商零售客户的交易新规,经过了前期调研与听取市场反馈后,ESMA仍然选择了较为严苛的方案,控制散户可使用的杠杆大小至不超过30倍。

由于脱欧尚未完成,英国市场也会受到此次规则的影响,英国外汇交易商中市值最高的上市公司IG股价开盘即大跌8.58%。

此次新规则调整的细节包括:

禁止一切二元期权的推广、销售与交易服务

针对差价合约CFD(Contract of Difference)产品,进行交易杠杆限制与交易规则限制。

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杠杆规则调整:

外汇主要差价合约杠杆不超过30倍;

指数差价合约、交叉盘外汇差价合约与黄金差价合约的交易杠杆不超过20倍;

非主要指数差价合约与商品差价合约杠杆不超过10倍;

股票差价合约杠杆不超过5倍;

加密数字货币差价合约杠杆不超过2倍。

交易规则调整:

规定交易商提供的强制平仓线为50%;

为所有零售客户提供穿仓净值保护、即用户的交易账户净值不会成为负数;

不允许提供阶梯式杠杆;

交易赠金等市场活动被禁止提供;

交易商同时需要披露交易用户中亏损客户占总客户的百分比数。

在ESMA公布此公函之后,该公函将被翻译成各个欧盟成员国官方语言在各国执行,二元期权禁令预期将在一个月执行完毕,CFD杠杆调整则有两个月的缓冲期。

根据MiFIR规则,ESMA此次进行的行政干预将作为临时行政命令生效三个月,后可以选择在每次三个月结束后延长该行政命令。

特别提示:因为瑞士不属于欧盟,所以瑞士的外汇平台将不受到此次杠杆降低影响。

外汇市场的层次结构:EBS、路透、Fxall、Hotspot FX、Currenex

Wednesday, May 9th, 2018

本文分析了外汇市场的层次结构,介绍了银行间外汇市场的情况和大型交易系统EBS、路透,最后简述了对冲基金、大型机构使用的几个外汇交易平台。

近些年来,外汇交易在全球的交易量始终呈现稳步上升的状态,每天5万亿美金的日成交量,秒杀其它交易品种。如此庞大的交易量,通过哪些外汇平台进行交易,一直是投资者关心的有趣话题。

银行的外汇交易员、大型对冲基金的基金经理和隔壁家的散户老王,都在凝望电脑下单交易。老王想到的是,索罗斯他老人家此刻会不会做我的交易对手呢?

回答这些有趣的问题,还得从外汇市场的层级结构和银行间交易市场说起。今天小编和大家一起,了解外汇市场的层级和大型对冲基金、机构使用的外汇交易平台。

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不断增长的全球外汇交易量

全球外汇市场的交易量,从2003年后保持了持续的高增长。截止2010年达到近4万亿美元,2014年已经超过日均5万亿美元。

外汇市场是一个分散的交易市场

股票和期货是集中交易市场,有交易所的存在。上海证券交易所和郑州商品期货交易所这样的集中交易场所,对所有参与买卖的双方进行撮合成交,集中成交的核心在于只有单一报价。而在外汇市场,某一货币在任何时间都没有单一价格,不同的人报出不同的价格,报价不需要进入像上证交易所这样的单一报价集中市场。

外汇市场的层级

既然大家各自报价,外汇没有全球统一的交易所,但也不是想象的那般混乱无序。通过外汇市场的不同层级结构,各级市场参与者都能被合理组织起来。小编简单地制作一份外汇市场层级结构图,如下所示:

下面我们来逐一解读该层次图。

1、主要的大型银行

在外汇市场层级最顶端的是大型银行间市场。全球主要的银行,像美国银行、巴克莱银行、花旗银行、德意志银行、汇丰银行、摩根大通,苏格兰皇家银行、巴黎银行、荷兰银行等,构成了外汇交易的上层主力。这个层级中的参与者相互之间直接进行交易,或者通过EBS和汤森路透进行电子交易。

2、EBS和汤森路透

路透可能是中国银行外汇交易员最熟悉的交易系统,Reuters Dealing 3000 Spot Matching。EBS和路透是专门针对顶尖银行的ECN系统,占据了外汇市场现货交易近70%市场份额。EBS和路透是银行间的报价平台,散户投资者用不到。

谈起银行用户采用的全球银行间外汇经纪平台,只有EBS和路透平台争霸天下。与路透相比,EBS在美元、日元和欧元区更具竞争力,而路透在英镑区称雄。EBS占有美元银行同业交易额的70%,日元银行同业交易额的90%。

3、中小银行

不仅大型银行会参与外汇交易,各种层次的中小型银行也都会通过EBS或者路透参与到交易中。中小银行与工行这种宇宙大行虽不能相提并论,却也存在外汇交易的业务。

以上三个层次称为银行间外汇市场。参与到银行间外汇市场的银行都能够见到各自所提供的利率,但这并非意味着任何一方能够在那些价格成交。和现实生活一样,银行间市场利率主要取决于交易伙伴之间业已建立起来的信用关系。你的信用等级越高,你在银行间市场中的名声越好,那么你就能够获得更优惠的利率。

4、零售做市商、零售ECN和对冲基金、商业公司

这个层级的参与者,是我们普通投资者所能频繁接触到的机构。由于这些机构和银行间市场并无紧密的信用关系,它们不得不和商业银行进行交易。

随着互联网技术的高速发展,服务于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN开始出现,包括Currenex、Fxall、Hotspot等。它们各有业务的侧重点。例如,FXConnect主要面向基金经理,而Currenex则全力开发机构客户。所以,传统的界线逐渐模糊,即便是EBS和路透,他们面临的竞争对手也越来越多。

5、零售交易者

粉丝们,你,我,隔壁老王,我们都是零售外汇交易者。

关于零售外汇平台宣传的所谓ECN,STP:

一般来说,从EBS出来的交易成本是0.1-0.3点之间,这个就相当于外汇市场盘口批发商打包的价格,而EBS的下家是各大比冲基金与银行。

通常情况下EBS能接受的起步订单是150万美金每笔,所以对于我们散户来说,市场上所谓的宣传的ECN,STP,其实对于散户来说,压根是不存在的,也算是一个慌言。

其实这点我们从瑞郎的黑天鹅事件就可以看得很清楚.在新闻发生的那一刻,即使是神一样的风控,唯一可以做的,也就只有关闭交易,让一切静止,不让客户再下单了至于爆与不爆,亏与不亏,已经不再取决于平台了就看当时的风险敞口和保证金账户的资本充足率。

杠杆交易天生会伴随对手方风险,流动性风险,也就是无法偿付、流动性不足导致的爆仓风险,平台,无非是一个合体版的散户罢了。福汇这种平台差点倒下,其它的我就不想多说什么了.所以从这点来说,银行出来本的成本在0.5左右是比较合理的,所以我们看到市面的上所谓的很多ECN平台直盘是0.5点+佣金的交易模式,这个也是有其内的成本决定的。

大型银行和对冲基金外汇交易平台介绍

EBS:

电子经纪系统(Electronic Broking System,EBS),毅联汇业集团(ICAP PLC,IAPLY)旗下的电子交易系统EBS是主要货币的最大交易平台。

2005年6月,EBS正式宣布进入中国市场。目前。中国农业银行、中国建设银行、中国交通银行及中信实业银行、交通银行、中国银行已先后加入该系统。

汤森路透:

汤森路透(Thomson Reuters)成立于2008年4月17日,是由加拿大汤姆森公司(The Thomson Corporation)与英国路透集团(Reuters Group PLC)合并组成的商务和专业智能信息提供商。汤森路透收购了FXall。

Fxall:

FXall是一家全球电子外汇交易解决方案提供商,目前在全球范围内服务于1000多家机构投资者,包括资产管理公司、银行、对冲基金、经纪自营商和公司等,FXall成立于2000年,由多家华尔街银行创立,总部位于美国纽约。

Hotspot FX:

Hotspot FX是一家机构外汇电子通讯网络(ECN),以更好的速度、更有竞争力的价格、更全面保护的透明度及完全匿名的方式,提供60多个货币对,外加黄金、银产品的深度流动性。

Currenex:

Currenex是由美国技术提供商State Street Corporation提供的一款面向机构投资者的平台,是一种安全的、电子化的、实时的外汇交易平台。它允许交易员直接进入全球银行间的外汇市场进行交易。作为全球最大的ECN交易系统,受机构客户青睐的Currenex平台完美地整合了STP技术、ESP可执行滚动报价、RFQ报价需求等多项国际领先的高端交易技术,Currenex平台成为最具稳定性、安全性、公平性、透明性的专业外汇交易平台。

汇商传媒:别再被骗了,瑞士正规外汇经纪商就这么几家

Monday, May 7th, 2018

近几年,中国及亚洲外汇市场常常出现瑞士国际银行的名字,比如杜卡斯贝银行(Dukascopy)瑞讯银行(Swissquote)、瑞士MIG银行(已被瑞讯银行收购)等。

这些银行规模都非常大,所涉业务包括传统的资产管理、储蓄和信贷等,同时,它们也是全球外汇市场的重要玩家。其中,杜卡斯贝银行及瑞讯银行都是近几年才开始耕耘零售市场,但发展速度非常迅速。由于欧洲市场更保守、趋于饱和,亚洲市场成为这些瑞士外汇经纪商的业务重心。

2010年,瑞士外汇市场出现一波并购风,瑞讯银行收购竞争对手、在线外汇经纪商AC Markets(ACM);2013年底,瑞讯银行再收购MIG Bank,这些收购直接加速了瑞讯银行在全球外汇市场的影响力,并在瑞士、迪拜、伦敦及香港等重要金融区设立了办事处。

瑞士杜卡斯贝银行(Dukascopy Bank)在上海、莫斯科、香港、吉隆坡、基辅等亚太及东欧地区都有办事处。该银行还于2015年收购了日本艾福瑞公司Alpari K.K.,开始在该市场上线外汇运营。

瑞士最高监管机构——FINMA

瑞士金融市场监管局(FINMA)是瑞士的监管机构,负责监管瑞士所有的金融类型公司,包括银行、股票市场、保险公司、经纪商和其它金融市场参与者。

FINMA成立于2007年,总部在瑞士首都伯尔尼。在FINMA之前,瑞士设立了多个不同的监管部门,政府决定集中监管职权于一家机构,以统一国内的监管流程和标准。FINMA独立于瑞士财政部或政府,仅对瑞士国会负责。因此,其监管框架完全由国会制定,确保所有受监管公司遵守最高行为标准。

这些监管法则对整顿瑞士的金融市场非常重要。瑞士是中立国家,其经济动荡并不会对金融市场带来很大影响,而且该国对投资者资金的高度保护闻名全球,也因此,瑞士一向被认为客户资金最安全的国家。

FINMA监管下的外汇经纪商也备受信赖。除了非常严格的监管法规外,FINMA还会定期聘用第三方服务提供商及审计员对金融市场参与者进行内部评审。因此,该监管机构有能力独立监管所有公司和个人的活动,及时打击金融诈骗等不法行为。

FINMA监管下的外汇经纪商

按照FINMA要求,瑞士持牌的外汇经纪商都必须注册成为银行。几乎所有的瑞士外汇经纪商同时也是流动性提供商,甚至与全球其它流动性提供商合作,为全球广泛的金融工具提供最佳流动性。比如,去年10月份,Swissquote成为迈达克MT5交易平台的第七家流动性提供商。

实际上,很多其它监管市场的主要外汇经纪商同时也扮演中介的角色,或者成为自动交易处理平台提供做市交易环境。很多国家的大多数ECN和STP外汇经纪商常常参与到全球经纪商和银行网络,以提供深度流动性,而做市商则匹配客户订单。

而事实证明,瑞士外汇经纪商的合规性远远高于其它国家,甚至高于美国和英国监管的经纪商。FINMA监管下的外汇诈骗也远低于其它国家。

这种高度监管的另一面是,对于外汇经纪商来说,获得瑞士监管牌照的成本太高。根据外汇经纪商客户的入金额,FINMA要求经纪商最低资本在150万瑞郎。牌照审核时间通常是6个月。除了以上几家外汇经纪商之外,受到FINMA监管的经纪商还包括盛宝银行(Saxo Bank)、IG集团旗下私人银行IG Bank SA等少数几家。

而对客户来说,瑞士监管的经纪商非常可靠,但是它们要求更严格的开户审核流程,此外,ECN的交易模式可能更适合高净值外汇交易者,小额交易者可能很难在瑞士监管的外汇经纪商那里开户和维持交易。

FINMA对于授予外汇经纪商牌照有着高度详尽的审核流程,比如运营资金是否充足。FINMA要求瑞士的所有外汇经纪商即使在意外的市场波动中,依然有能力维持客户订单。这两年来市场经历了数次极端事件,比如瑞郎危机等,不少经纪商因为资金不足而无奈破产,但是,瑞士的外汇经纪商很少受到波及。

此外,在FINMA监管下,如果经纪商破产,那么投资者最高拥有100,000瑞郎的赔偿

FINMA监管外汇经纪商是否能向欧盟提供服务?

瑞士是一个中立国,它不加入任何联盟或阵营,但是它保持了和很多国家的双边协议关系。瑞士不是欧盟的官方成员,但是它和欧盟成员国之间可以通过欧洲经济区(EEA)协议进行自由贸易,因此,瑞士的外汇经纪商完全可以向欧盟成员国提供服务。当然,欧盟的外汇经纪商也可以在瑞士市场运营,前提是遵守瑞士的外汇监管要求。

客户投诉解决和支持途径

和英国、美国不一样的是,FINMA无权对一家经纪商开出重金罚单、抑或启动调查流程。FINMA的所有执法行为都必须通过法庭进行,这主要是为了增加FINMA运营的透明度,保证监管机构的执法最大程度地符合公司和消费者两方面的利益。

如果消费者想要对经纪商进行投诉,那么他可以直接电话联系FINMA、抑或在线递交投诉信息。FINMA也会定期公布监管工作新发现、以及被发现有问题的公司名单。

瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)- 资金最安全的外汇交易平台

Wednesday, May 2nd, 2018

零售外汇领域,混乱依旧

零售外汇这块,虽然已经发展了很多年,在许多欧美国家也被纳入了监管范畴,但仍然是乱象不断。。一个比较可悲的现象是,很多做零售外汇交易的散户,连基本的资金安全都得不到保障,一旦外汇平台破产或遇到瑞郎事件的黑天鹅事件,散户可能连本金都无法取回。

市面上是否有提供资金安全保障的外汇交易平台呢?答案是有的,那就是瑞士的外汇交易平台。

瑞士金融市场监督管理局(FINMA)规定,在瑞士提供零售外汇业务的平台,都必须申请银行牌照,所以现在在瑞士能提供外汇交易服务的机构,都是瑞士持牌银行;FINMA的这条强制要求,让瑞士的外汇交易平台在资金安全这块成为了世界冠军,因为你所接触的瑞士外汇交易商,必然也是一家瑞士持牌银行,而你开立的瑞士外汇交易账户,同时也是一个瑞士的银行账户。

而作为瑞士的银行账户,享受什么样的资金保护呢?下面我们就介绍下瑞士的银行存款保障制度:

《2005年瑞士银行法案》规定,所有瑞士本土的银行、证券公司以及国外银行和券商的瑞士支行、分部必须将其优先存款置于瑞士银行及证券商存款保障机构(esisuisse)的保护之下。如果一家位于瑞士的银行或券商破产,esisuisse(www.esisuisse.ch)的其它成员则会立即提供所需的资金。在此破产保护机制中,破产银行的客户可在一个月内获得其受保护的存款。每名存款人受保护的存款金额最高为10万瑞郎

关于esisuisse

瑞士银行及证券商存款保障机构(esisuisse)于2005年在巴塞尔成立,目的是实施《瑞士银行法案》第37条所提出的在被迫清算或采取保护措施时的自我监管方法。该协会自2012年期使用esisuisse名称。

所有在瑞士设有分部的银行和券商均为协会成员,会员关系将一直持续至该机构被FINMA除名,并停止其业务活动。瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)也是其银行成员之一。

谁会受到esisuisse的保护?外国人也享受这个保护么?

所有在瑞士的银行存款的法律实体和自然人都会依照 esisuisse 列举的条款规定接受esisuisse的保护。无论该实体/个人居住在瑞士或国外,都可获得优先待遇和保护。

存款人保护计划在什么情况下会实施?

一旦瑞士金融市场监管局FINMA 认定一家银行无法进行其业务,将强行启动所谓的保护措施。该系统届时将立即激活,esisuisse使用从银行和券商筹集而来资金对客户进行保护。

瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank):提供ECN交易环境的瑞士外汇银行

瑞士杜高斯贝银行(英文名:Dukascopy Bank,中文官网:www.dukascopy.com)是一家总部位于瑞士日内瓦的创新性在线银行,其主营业务是基于互联网和移动终端的交易类服务(主要为外汇和CFD差价合约),同时也通过其创新的专利技术提供银行业务和其他金融类服务。

瑞士杜高斯贝银行成立于2004年11月2日,既是银行也是证券经纪商,接受FINMA(瑞士金融市场监督管理局)监管并由KPMG(毕马威)审计。

关于瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)的更多详细介绍可以看官网这个页面;或者去这个页面查询相关的常见问答。

正如我们前面所述,你在瑞士杜高斯贝银行开立外汇交易账户的话,那么这个交易账户同时也是一个你自己名下的、独立的瑞士银行账户(会有独立的IBAN账号,即欧洲标准的银行账号);所以每个在杜高斯贝银行开立的外汇交易账户,都有10万瑞郎的账户保险,即使万一发生银行破产这类事件,也可以在一个月内迅速得到赔付,真正解决了外汇交易者们的资金安全顾虑。

在瑞士杜高斯贝银行(Dukascopy Bank)开户做外汇有以下优势:

1、资金安全:每个账户都有10万瑞郎的银行账户保险

2、既是交易账户又是银行账户:每个客户都能拥有属于自己的个人瑞士银行账户。

3、交易品种丰富,支持比特币交易:除了外汇、贵金属及一些股票、股指CFD外,还提供比特币CFD交易。

4、交易成本低:以欧美货币对为例,点差水平一般为0.3左右。

5、开户方便:只要拥有护照,就能通过视频完成开户