外汇市场的层次结构:EBS、路透、Fxall、Hotspot FX、Currenex

本文分析了外汇市场的层次结构,介绍了银行间外汇市场的情况和大型交易系统EBS、路透,最后简述了对冲基金、大型机构使用的几个外汇交易平台。

近些年来,外汇交易在全球的交易量始终呈现稳步上升的状态,每天5万亿美金的日成交量,秒杀其它交易品种。如此庞大的交易量,通过哪些外汇平台进行交易,一直是投资者关心的有趣话题。

银行的外汇交易员、大型对冲基金的基金经理和隔壁家的散户老王,都在凝望电脑下单交易。老王想到的是,索罗斯他老人家此刻会不会做我的交易对手呢?

回答这些有趣的问题,还得从外汇市场的层级结构和银行间交易市场说起。今天小编和大家一起,了解外汇市场的层级和大型对冲基金、机构使用的外汇交易平台。

资金最安全的几家外汇交易平台推荐:

Dukascopy Bank(瑞士杜高斯贝银行)- 可以交易比特币的瑞士外汇银行

瑞士瑞讯银行(Swissquote Bank) – 资金最安全的外汇交易平台

不断增长的全球外汇交易量

全球外汇市场的交易量,从2003年后保持了持续的高增长。截止2010年达到近4万亿美元,2014年已经超过日均5万亿美元。

外汇市场是一个分散的交易市场

股票和期货是集中交易市场,有交易所的存在。上海证券交易所和郑州商品期货交易所这样的集中交易场所,对所有参与买卖的双方进行撮合成交,集中成交的核心在于只有单一报价。而在外汇市场,某一货币在任何时间都没有单一价格,不同的人报出不同的价格,报价不需要进入像上证交易所这样的单一报价集中市场。

外汇市场的层级

既然大家各自报价,外汇没有全球统一的交易所,但也不是想象的那般混乱无序。通过外汇市场的不同层级结构,各级市场参与者都能被合理组织起来。小编简单地制作一份外汇市场层级结构图,如下所示:

下面我们来逐一解读该层次图。

1、主要的大型银行

在外汇市场层级最顶端的是大型银行间市场。全球主要的银行,像美国银行、巴克莱银行、花旗银行、德意志银行、汇丰银行、摩根大通,苏格兰皇家银行、巴黎银行、荷兰银行等,构成了外汇交易的上层主力。这个层级中的参与者相互之间直接进行交易,或者通过EBS和汤森路透进行电子交易。

2、EBS和汤森路透

路透可能是中国银行外汇交易员最熟悉的交易系统,Reuters Dealing 3000 Spot Matching。EBS和路透是专门针对顶尖银行的ECN系统,占据了外汇市场现货交易近70%市场份额。EBS和路透是银行间的报价平台,散户投资者用不到。

谈起银行用户采用的全球银行间外汇经纪平台,只有EBS和路透平台争霸天下。与路透相比,EBS在美元、日元和欧元区更具竞争力,而路透在英镑区称雄。EBS占有美元银行同业交易额的70%,日元银行同业交易额的90%。

3、中小银行

不仅大型银行会参与外汇交易,各种层次的中小型银行也都会通过EBS或者路透参与到交易中。中小银行与工行这种宇宙大行虽不能相提并论,却也存在外汇交易的业务。

以上三个层次称为银行间外汇市场。参与到银行间外汇市场的银行都能够见到各自所提供的利率,但这并非意味着任何一方能够在那些价格成交。和现实生活一样,银行间市场利率主要取决于交易伙伴之间业已建立起来的信用关系。你的信用等级越高,你在银行间市场中的名声越好,那么你就能够获得更优惠的利率。

4、零售做市商、零售ECN和对冲基金、商业公司

这个层级的参与者,是我们普通投资者所能频繁接触到的机构。由于这些机构和银行间市场并无紧密的信用关系,它们不得不和商业银行进行交易。

随着互联网技术的高速发展,服务于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN开始出现,包括Currenex、Fxall、Hotspot等。它们各有业务的侧重点。例如,FXConnect主要面向基金经理,而Currenex则全力开发机构客户。所以,传统的界线逐渐模糊,即便是EBS和路透,他们面临的竞争对手也越来越多。

5、零售交易者

粉丝们,你,我,隔壁老王,我们都是零售外汇交易者。

关于零售外汇平台宣传的所谓ECN,STP:

一般来说,从EBS出来的交易成本是0.1-0.3点之间,这个就相当于外汇市场盘口批发商打包的价格,而EBS的下家是各大比冲基金与银行。

通常情况下EBS能接受的起步订单是150万美金每笔,所以对于我们散户来说,市场上所谓的宣传的ECN,STP,其实对于散户来说,压根是不存在的,也算是一个慌言。

其实这点我们从瑞郎的黑天鹅事件就可以看得很清楚.在新闻发生的那一刻,即使是神一样的风控,唯一可以做的,也就只有关闭交易,让一切静止,不让客户再下单了至于爆与不爆,亏与不亏,已经不再取决于平台了就看当时的风险敞口和保证金账户的资本充足率。

杠杆交易天生会伴随对手方风险,流动性风险,也就是无法偿付、流动性不足导致的爆仓风险,平台,无非是一个合体版的散户罢了。福汇这种平台差点倒下,其它的我就不想多说什么了.所以从这点来说,银行出来本的成本在0.5左右是比较合理的,所以我们看到市面的上所谓的很多ECN平台直盘是0.5点+佣金的交易模式,这个也是有其内的成本决定的。

大型银行和对冲基金外汇交易平台介绍

EBS:

电子经纪系统(Electronic Broking System,EBS),毅联汇业集团(ICAP PLC,IAPLY)旗下的电子交易系统EBS是主要货币的最大交易平台。

2005年6月,EBS正式宣布进入中国市场。目前。中国农业银行、中国建设银行、中国交通银行及中信实业银行、交通银行、中国银行已先后加入该系统。

汤森路透:

汤森路透(Thomson Reuters)成立于2008年4月17日,是由加拿大汤姆森公司(The Thomson Corporation)与英国路透集团(Reuters Group PLC)合并组成的商务和专业智能信息提供商。汤森路透收购了FXall。

Fxall:

FXall是一家全球电子外汇交易解决方案提供商,目前在全球范围内服务于1000多家机构投资者,包括资产管理公司、银行、对冲基金、经纪自营商和公司等,FXall成立于2000年,由多家华尔街银行创立,总部位于美国纽约。

Hotspot FX:

Hotspot FX是一家机构外汇电子通讯网络(ECN),以更好的速度、更有竞争力的价格、更全面保护的透明度及完全匿名的方式,提供60多个货币对,外加黄金、银产品的深度流动性。

Currenex:

Currenex是由美国技术提供商State Street Corporation提供的一款面向机构投资者的平台,是一种安全的、电子化的、实时的外汇交易平台。它允许交易员直接进入全球银行间的外汇市场进行交易。作为全球最大的ECN交易系统,受机构客户青睐的Currenex平台完美地整合了STP技术、ESP可执行滚动报价、RFQ报价需求等多项国际领先的高端交易技术,Currenex平台成为最具稳定性、安全性、公平性、透明性的专业外汇交易平台。

Comments are closed.