编者按：Larry Dyekman是美国期货协会（NFA）交流与教育主管，在这次访谈他详细地讲述了NFA对外汇经纪商监管变化的历史和新规对行业的影响，以及未来监管政策的不确定和NFA的角色等众多投资者关注话题。

Larry Dyekman是美国期货协会（NFA）交流与教育主管。他负责NFA的内部和外部的沟通和协调工作，还负责对NFA成员和公众投资者的教育工作。他改进了对NFA成员的监管指导，完善了对期货投资者的教育手册，制作了描述NFA机构使命的视频节目和训练NFA仲裁人员的多媒体课程。

我们非常荣幸能就外汇交易监管的未来等问题采访NFA的交流与教育主管Larry Dyekman，他不但帮助我们理清了最近NFA监管规则改变而产生的一些疑问，同时和大家讨论了NFA在零售外汇行业监管上的角色。

过去十年NFA在外汇交易方面的角色都有哪些改变？

这需要从2000年国会通过商品期货现代法案（Commodity Futures Modernization Act）说起，从此NFA一直积极参与场外外汇交易的监管。这个法案要求任何作为零售外汇交易对手方的公司必须是其他被监管的实体(otherwise regulated entity)(例如，它可以是一家银行，保险公司，经纪自营商或者期货代理商)许多外汇公司选择在美国商品与期货交易委员会（CFTC）注册成为外汇经纪商（Futures C ommission Member简称FDM）同时还要成为NFA的会员。就在那个时候我们已经发展出了一个新的成员类别——外汇经纪商（Forex Dealer Members 简称FDMs）。从此，我们拓展了一系列的规则和解释说明，来管理外汇经纪商的各种商业活动。

您能就最近新的监管规则做一下说明么?特别是有关止损和限价的新规。

我认为对某些交易策略的规定最好的解释是我们提交给CFTC的规则操作说明，使用这个链接可以阅读这个说明（例如什么叫做对冲）。

NFA有关零售外汇交易规则的改变对该行业有什么影响？

就我们基于每周外汇交易商（DFMs）提交的有关客户持有资金数据来看，自从8月1日NFA新规则实施以来17家外汇交易商客户资金大约有4%的微小下跌。

NFA即将或者不久之后还会有其他监管规则改变吗？

最近NFA不会有主要规则的改变。然而有一点特别重要的是，2008CFTC再授权法案（CFTC Reauthorization Bill of 2008） 给予了CFTC打击外汇公司欺诈的权利。这就意味着所有的外汇基金管理者，外汇资金池运作者，介绍经纪商（introducing brokers）和他们的相关人员都被要求在CFTC注册，而他们大多数都是NFA的会员。因为CFTC至今并没有公布其外汇监管规则，所以现在很难说未来的监管将对外汇行业有什么样的影响。

对一个正在寻找其的经纪公司的潜在外汇交易者，您建议他应该如何考察这些外汇经纪公司？

由于大多数的美国外汇公司都是CFTC和NFA的成员，所以首先第一重要的事情是应该访问NFA的官方网站(www.nfa.futures.org)，对该公司的背景进行核对，通过进入NFA的背景附属状态信息中心（Background Affiliation Status Information Center 简称BASIC）你可以得知这家公司已经注册多久，这家公司的主管是谁，这家公司是否受到NFA惩戒，以及其他相关信息。

对于潜在的外汇经纪商来说有关净资本金的规定有多重要？

早在2007年NFA主席Dan Roth在农业商品和风险管理委员会关于针对外汇交易商提高最低资本金必要性的小组会前的一次听证会上曾作证”提高最低资本金的第二大优点是那些有问题的零售外汇交易商中的绝大多数尽管不是全部，其净资本都很少。且国会很久之前就认同作为一个比期货交易机构有更大风险的经纪商更需像货经纪商那样的受到监管。这就是为何国会在1978年对那些给予经纪商权限的公司施加最低500万资本规定的原因，这就是为何CFTC在1984年对杠杆交易商施加250万资本规定的原因。国会需要修改商品期货现代法案第二章中的C部分，要求作为零售外汇期货交易的对手方必须维持最低2000万的资本要求。NFA已经多次提高对外汇经纪商净资本要求，该法案能够保证这些公司对他们的客户履行其必须义务和在他们的商业行为中有更为显著的利害关系，使其犯罪成本增加。”随后，2008CFTC再授权法案要求零售外汇交易对手双方资本要求最低为2000万美元，其中对手方包括那些外汇交易商和主要或实质参与经营外汇期货交易的公司。根据这个法律所提出的要求，在2009年5月16日 NFA逐渐修改了外汇交易商（Forex Dealer Member）的资本金要求，对其外汇交易商会员最低资本要求提升至2000万美元。

对于一个外汇交易新手，你推荐他通过注册期货经纪商还是借助芝加哥期货交易所做现货外汇交易？

NFA手册10-11页”投资者需要知道什么是零售外汇场外交易市场“这里解释了外汇期货和期权合约的场内和场外交易的区别。

您是否能够给那些对零售外汇交易感兴趣的人介绍一些学习资源？

NFA对关于外汇交易教育的资料并没有什么特别的推荐。然而我们强烈建议那些潜在的外汇交易者在开立真实帐户之前获取更多的知识和训练。

怎样成为NFA认证的在册期货经纪商（FCM）？

我们的网站对注册程序有广泛的选项，点击这里可以获得FCM注册事宜摘要

NFA对于注册的会员都有什么样的监管？

在NFA的外汇交易商被置于一系列规则之下，这些规则覆盖了他们商业活动的每一方面，包括销售操作，推广材料，反洗钱程序。同时他们还将周期性地接受检查和审计。之前我也提过，我们外汇交易商成员每周都需提交金融报告。

您还有什么想要说的么？

我还想特别重复一点，那些希望做外汇交易的人们需要在他们开立真实账户之前对他们的经纪公司做一番研究，他们同样也需要尽可能多地学习外汇市场如何运作和外汇交易风险的知识。