2011年初以来，欧元出师不利，而美元指数上涨近3%，美国经济复苏曲折但并未脱轨，而欧元区外围成员国债务成本在稳步上升，欧元遭到鄙弃，而美元愈发受到青睐。

综合媒体1月10日报道，在饱受投资者冷落之后，美元的命运似乎正在出现转机。2011年以来，在十大工业国(G10)货币中，美元是表现最抢眼的货币之一。美元不仅摆脱了令人失望的美国就业数据的纠缠，对于中国关于自身外汇储备中美元比例过高的警告也基本置若罔闻。

假如是在几周前，这两则消息绝对会让美元无力招架。但此时此刻，投资者似乎越来越相信，美国经济复苏虽时有波折但并未脱轨，中国外汇储备多元化也可能并不那么重要。

美元人气上升可从以下两方面得到验证：一是黄金价格从近期的纪录高点回落，二是欧洲公司对美元计价债券的兴趣显著增强。

在线外汇经纪行FxPro指出，上周在美国发行的公司债总额达500亿美元，为2009年年中以来的最高水平，其中大部分是由欧洲公司发行的，这些公司都急于避开欧元计价债券。

欧元2011年出师不利，而年初以来美元指数上涨近3%。欧元疲软显然成了美元指数上升的助推器。欧元在2010年12月份的大部分时间内窄幅波动。进入1月份以来，欧元截至目前已大幅下跌，跌破波动区间低端并一度跌破1.29美元。

欧元出现下跌的同时，欧元区外围成员国债务成本在稳步上升。尽管欧洲央行(European Central Bank)上周晚些时候进行了干预，但葡萄牙10年期债券的融资成本仍远远超过7%。

欧元区经济状况较好的国家目前正在向葡萄牙施压，要求该国最早于本周寻求从欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility)获得资金。然而就算葡萄牙申请救助，由此产生的连带效应也很可能会继续存在，特别是在西班牙本周的融资成本也出现上升的情况下。

巴克莱(Barclays Capital)所作的一个粗率计算显示，在分别向爱尔兰和葡萄牙提供救助资金后，欧洲金融稳定基金的规模将缩小至2,350亿欧元。如果西班牙也申请救助的话，所需资金可能为2,900亿欧元，而该基金所剩的2,350亿欧元明显不足以为西班牙提供支持。

由于市场一直在担心欧盟(European Union)没有足够的保障资金来避免最终出现主权债务违约，欧洲央行的政策也将最终受到影响。近期公布的数据显示，欧元区2010年12月份的通货膨胀率突破了欧洲央行制定的2.0%的关口，但尽管如此，该央行不太可能在本周晚些时候召开的政策会议上对价格压力作出回应。就算有所行动，欧洲央行也只会煞费苦心地向市场保证仍将做好准备，继续对欧元区债券市场提供支撑，而不会开始收紧其货币政策。

因此，不断下跌的欧元越来越遭到投资者的鄙弃，而美元将得到市场越来越多的青睐。技术分析已经显示，欧元将一路跌至1.2610美元。鉴于金价的技术面前景本周同样转为看跌，欧元一路下跌的可能性也更大了。

北京时间23:00，欧元兑美元报1.2917。