一些策略师称，虽然有违直觉，但如果美国政府未能在8月2日的最后期限之前提高债务上限，美元真的有可能会升值。

这并不是因为投资者们看涨美元，也不是因为他们对美元抱有信心，而是由于交易员们的头寸调整。

交易员、特别是那些推动汇率短线剧烈波动的投机性交易员，此前已经积极作空美元，同时大举作多股票、新兴市场资产、从大宗商品价格上涨中受益的商品货币这类高风险资产。

上周末，美国议员未能就提高债务上限达成协议，市场之前的预期落空。美元兑欧元及英镑周一守住阵地。欧元与英镑近来是交投最活跃的货币。

美元兑日圆及瑞士法郎走低。瑞士法郎通常是投资者风险偏好降温的受益者。

不过，花旗集团(Citigroup)外汇策略师Andrew Cox称，杠杆投资者已极度作空美元，因此，如果有新的事件导致风险偏好加速降温并加剧不确定性，那么市场下意识反应可能是反其道而行，作多美元。

这是因为，交易员们将被迫调整此前以高风险资产为主的头寸，重新买入美元。

Cox称，这未必说明投资者乐于持有美元资产，这类操作更多是出于技术面的原因。

德意志银行(Deutsche Bank)的G-10外汇策略部全球主管Alan Ruskin称，这种波动可能仅持续一个交易日。

他称，美元将在一定程度上受益于高风险资产头寸的平仓活动。

他说，这并不意味着坏消息会提振美元，如果美元上涨，更大程度上是由一些短线抵消效应所致。

他指出，那些被认为作空美元交易相对集中的资产市场最有可能反映上述情况，例如墨西哥比索、智利比索、哥伦比亚比索等拉美货币。

美元兑墨西哥比索本月以来下跌了0.6%，今年迄今累计下跌5.7%。美元兑智利比索本月以来下跌1.2%，但兑哥伦比亚比索仅下挫0.2%。

Cox称，美元兑澳元、新西兰元以及加元可能会扭转最近几周来的跌势。

美元兑澳元本月以来下跌1.5%，兑加元和新西兰元分别下跌2%和4.5%。

全球主要货币方面，受欧洲主权债务问题影响，美元兑欧元汇率近期走势呈双向波动。

Cox称，美元兑欧元近期走势相当无序，因为那些想押注欧元的投资者不愿将美元作为对手货币。

他说，他们宁愿买入（或卖出）欧元，抛售（或买入）瑞士法郎、日圆或英镑。

欧元兑美元本月以来下跌0.8%，但今年迄今累计上涨7.4%。

Cox称，如果他国陷入财政困境，瑞士法郎势必是投资者首选的避风港，在充满变数的环境下，情况也是如此。

美元兑瑞士法郎本月以来下跌4%，今年迄今累计下跌近14%。

欧元兑瑞士法郎7月份下跌近5%，今年以来累计下跌了7%。