比起有中央交易所的股票和期货，OTC（场外交易，即没有有形的交易所，只通过电话、网络进行交易）类型的零售外汇交易领域（在国内一般也被称为保证金外汇或杠杆式外汇交易）的靠谱经纪公司可以用稀少来形容，因为门槛低（只需在某个岛国注册公司，然后声称被某个金融监管机构监管，搭建个电子交易平台，就可以张罗生意了），所以外汇领域的交易平台和经纪公司鱼龙混杂，骗子公司也非常之多。

总体上说，不靠谱或者说会对交易做手脚的外汇平台一般都会是MM（Makret Maker）做市商型交易平台，

什么是做市商制度？哪些外汇公司是做市商？

答：询价（Dealer）和单一做市商（Market maker）模式，简称 DD 或 MM；MM经纪商（Market Maker），采用做市商制度。简单来说，做市商制度是通过作为交易中介的外汇经纪商来买卖外汇。在这种交易中，外汇经纪商通常垫入一笔资金，建立某种外汇的足够库存，并承诺维持这些货币的买卖双向交易，然后挂出牌价，交易者根据做市商的报价买卖一定数量的外汇，因此也被称为报价驱动系统。目前，所有97%的外汇公司均采用做市商制度。

做市商型的交易平台有以下缺点：

因为作市商可能会是你交易的对立方，因此他们可能制定与获益明显有冲突订单执行规则。

他们可能会制订比从别的做市商或ECNs更差买卖价格。（如点差很大、挂单必须离开市价一定距离等）

作市商很可能会操纵货币的价格使其达到顾客的止损点（Stop-Hunting），或者不让顾客达到预期的利润（TP Order-Reject），或者在客户亏损时不给平仓（SL Order-Reject）。作市商还可能会使其货币价格偏离市场汇率10-15点。（仅限于对赌方式下）

新闻数据的发布经常会带来大量的流动性。作市商为了控制风险，极可能会在市场波动较高时冻结其显示板和定价系统（Trading-Reject）或切断连接（Connection-Cutting）。

作市商很头痛超短线交易者的行为，尤其是长期靠该方式盈利的客户，而且有人为扼杀这种行为的趋势（明文规定或后台控制），这意味着他们的订单未必能得到他们期望的价格。一些做市商使交易平台非常人性化，与ECN报价相比，做市商提供的货币价格波动相对平缓，不过对于短线交易者来说是个缺点。

虽然国外也有几个靠谱、诚信的做市商平台，但基于这些缺点，我还是建议炒汇者直接找ECN平台来交易的（虽然ECN平台的入金要求会普遍比MM平台高），毕竟让做市商型的外汇经纪公司不搞小动作，还是蛮难的，因为诱惑实在太大，就连FOREX.COM（嘉盛）和FXCM（福汇）这类美国外汇大平台都因为有操纵交易，使交易不利于客户的嫌疑被美国金融监管机构处罚过。

虽然MM型的外汇交易商占绝大多数，但外汇市场真正主流的交易方式是ECN模式，而不是MM模式

英国央行(Bank of England)的数据表明，外汇业务日益集中在少数银行。根据英国央行的报告，外汇交易额最大的10家银行的市场份额，从2007年的70%升至77%。而交易额最大的20家银行则占据了93%的市场。（百度或者google可以查到）

国际上的这些顶尖大银行进行外汇交易主要通过EBS和路透这两个ECN平台。他们基本上占据了国际外汇市场现货交易的近70%的市场份额。

但是为什么散户接触到的基本都是些MM模式的外汇商呢，那是因为国内的黑代理商由于高额佣金回扣黑嘴欺骗客人所致，而且这些MM外汇商在百度、新浪、google等网站上到处是铺天盖地的广告，吹嘘炒汇可一夜暴富。 再加上以前ECN平台开户的资金起点比较高，普通人达不到。

现在很多外汇平台都声称自己是ECN，无交易员平台等等。实际上开户门槛比较低的真正的ECN平台并不多，瑞士Dukascopy算一个。

那么如何知道某个平台是否是真正的ECN平台呢？

ECN平台的重要标志有：第一，不限制任何交易方式（包括炒单和剥头皮）；第二，挂单没有任何限制，比如现在EU是1.28810/1.28819，你可以挂1.28815买入或者卖出的单子的；第三，也是最重要的一点，ECN平台是能够看到市场深度的，就是跟股票一样看到买方的挂单和卖方的挂单的。

ECN平台最重要的优势：交易的公平公正，绝无后台控制，任何交易方式都不限制，使用限价单出现滑点一定是对客户有利的。

ECN与做市商对比

答：1、点差：ECN使用的是“可变点差”，反应的是市场的自然点差，直盘一般在0～2点。叉盘在0～5点，而MM使用的是“固定点差”，直盘固定在2～4，叉盘5～10，由于MM赚的是客户输的钱，客户赚的是MM的钱，因此MM为了尽可能多赚客户的钱，同时控制自己的对赌风险，会将固定点差设置在自然点差波动范围的上限，然而数据市时的“自然点差”会拉大到超过MM的这个上限，因此MM的点差也要相应的变得“更大”，或者干脆切断服务器，这样的话，无论自然点差是多少，你在MM的交易成本总是相对高的，因此点差上ECN可以说占有绝对优势。

2、滑点：一般而言，无论是世界顶级的ECN还是使用MT4的MM，滑点都会出现。根本原因在于网络的延迟和竞价的快速变动，这是不可能避免的。区别在于：ECN的滑点都只会在Market类订单的时候出现，而在挂单时不会出现（只要有这个价格、如果没有则不会成交），而MM因为后台控制的关系，两种可能性都会存在。另外MM的滑点一般只有朝客户有利的方向时才滑点（因为有后台），而ECN的滑点则都有可能

3、平仓：ECN平台上如果出现挂单无法平仓，唯一原因就是平仓价位不存在对手撮合单，ECN不能平仓的情况极少出现，少到可以忽略不计，而MM的不给平仓90%以上是后台控制的结果，相对ECN而言，肯定要多很多了

4、止损：这个问题比较有意思，正如之前所说MM赚的是客户输的钱，他们的后台会看到你的止损单挂的价位，在对你不利的突发性行情中，后台只要将价格稍微调高或者调低一点，一根 毛刺就能打掉你的止损，而实际价格可能并未到你的止损位就翻转了; 而ECN只赚佣金不赚你输的钱，因此不会搞这种下流的手段。

5、出金：按理说，ECN的系统性风险相对MM要低，他们不需要承担任何额外风险，而MM存在一个对赌的风险，因此倒闭的风险应当是MM比ECN要大，现在来看，只要是比较正规的汇商，无论是ECN还是MM出金都是没问题的。