“自由”网络平台

境外炒汇从来没有如此兴旺过。

虽然监管部门打击地下炒汇的力度一直都在加强，但是地下外汇交易依然网路交错。以小博大的杠杆交易模式和零点差的佣金服务，让一批追求刺激和利润的赌徒——汇民——不停地踩踏着这条火线。

根据中国目前的外汇管制条例，境外金融机构不允许在境内展开外汇交易，境内炒汇的唯一途径就是通过银行的实盘交易。

但是，这种管制随着网络的普及而开始出现漏洞。境外金融机构为了到中国境内揽客，在中国境内设立咨询公司，并开设外汇知识培训学校借以推广宣传。如著名的福汇外汇公司举办的“威力学校”就被相关汇民指为“培训为虚，揽客为实”。

网站成为联系汇民和境外金融机构的平台。

比如，汇民可通过 FOREX.com直接和境外做市商交易。汇民在兑换外汇时也无需付任何其它费用。这些境外金融机构目前推出的产品大致有三种：外汇买卖交易，保证金交易，期货和期权交易。而最受境内汇民青睐的是保证金交易。汇民凡跨境炒汇，必须通过网站设立账户，账户分两类标准。

以Etoro为例，账户分迷你账户和标准账户。前者的特点是：最低开户金额为250美金。1%的保证金要求（杠杆比例最高1：400）；3—5点价差。标准账户最低初始开户金额为1000美元。通过这个账户，境内汇民炒汇资金顺利出境。

在境外金融机构入境揽客初期，境内汇民往往需出境旅游等为名，在境外设立户头。然而，有了网站以后，银行电汇开始流行起来。

这种电汇的方式就是境内汇民在银行开设一个境外户头，然后通过这个户头将资金转入境外金融机构的指定户头。

“这种模式容易滋生‘黄牛’黑市。”浙江外管局一名官员分析。一些境内没有美元持有的居民为了从事这种交易，往往会铤而走险，通过当地“黄牛”将人民币兑换成美元进行跨境交易。去年下半年以来，公安部在全国范围内端了大部分的地下外汇黑市。

超大杠杆效应

诱惑境内汇民跨境炒汇的直接动力在于保证金杠杆交易。境外金融机构普遍采用的杠杆比率有200∶1、300∶1，甚至400∶1。如FOREX.com 提供的保证金制度就允许客户选择适合的杠杆率。

杠杆与点差也成了境外外汇公司跨境揽客的主要招数。比如国际性的金融机构——福汇亚洲分公司就针对贵宾推出八组货币优惠点差服务。

“杠杆率越高，你的购买力就越强，使你能以小博大。这样通过保证金方式进行交易能成倍放大你的收益。”福汇外汇上海的一名咨询人员介绍。

为此，该名人员还算过一笔账。假设，交易者买进USD/JPY–一笔涉及在116.65买进100000美元的交易。此时，交易者只需存放10000美元，其余部分则运用杠杆作用就可以完成100000美元的交易。

交易者的杠杆比率是以其账户结余除以持仓部位的价值。在上面的例子里，仓位的大小是100000美元，账户结余是10000美元，因而这种杠杆比率仅为10∶1( 100000/10000)。

现在进一步假设市场以有利于交易者的方向移动，美元上升到117.65的时候，高于他买进时的价格。该交易者这时候想平仓离场。以117.65的汇率计算，他的回报大约是850 美元。如果投资额是100000美元，那么回报率只是0.85% 。然而，如果以投资额10000美元计算，则回报率就有8.5%。就单一交易而言，这是相当不错的回报。

然而，在收益放量同时，损失可能同样惨重。

这种保证金交易的风险就相当于以存款作融资保证，损失可能超过你存放的现金。市场条件可能使止损或止赚的订单无法执行。到时，对方要求短时间内补充保证金或利息支出，如果资金不在规定时间之内到位，客户的头寸可能在无需获得你同意之下被结清。