很多地方可以看到关于股市上涨引起欧元、澳元等上涨的类似新闻，很多投资者有疑问，这里我简单解释下，语言以容易理解为目标。

科技的发展令资本流动更加容易，投资全球的股票市场已经切实可行了，不管身在哪里，世界各国的股市我们都可以做到。一个国家的股市和他的货币有越来越强的相关性；拿中国来说，如果股票市场上涨比如去年，那么通常国际资本会为了把握市场机会而投资中国，那么就要卖出本国货币买入人民币，增加了人民币的需求，这是人民币升值的一个重要原因，也就是国际热钱的流入。这里只是举例，人民币还不是自由兑换的货币，当然如果股市下跌，会促使国际资本卖出股票，到其他国家寻找投资机会。

讲到这里我们来看一下最近的美元和道琼斯工业指数的这样一个图形。我们发现它是相悖的，刚刚我们讲了说股市越差本币应该越差才对，但是为什么道琼斯指数现在不是这样。首先我想强调，基本面分析是没有定式的，不是说一个消息有一个固定的功能，推升或者打压货币价格。可以说金融危机发生以来，各国的投资市场，和外汇市场的关系，达到了空前的水平。我们可以这样理解，大家都知道资本市场是世界经济的晴雨表。本次金融危机各国的经济表现，包括救市举措是市场热点。而这些热点恰恰可以通过资本市场的反应来探测，甚至超过经济数据的作用，因为经济数据还有一定的滞后性。股市是最直接的。他反应各国的经济变动的程度。所以有这样一个高的相关度。美元和道琼斯的背离。我们先要引入一个概念就是避险避险货币也叫保值货币意指不容易受市场波动而变化，较稳定，而且抗风险能力强。

比如以前我们说瑞士法郎就是避险货币，我们通常指的货币是信用货币，代表了国家信用。因为瑞士的中立国地位。他的信用受其他政治影响要小。这里要知道避险货币的角色不是已成不变的，曾经欧元在2002年也充当过避险货币。

至于美元和日元成为避险货币，主要是因为受到金融危机的影响，世界经济不行了，虽然美国也不行了，但是欧洲、拉美、亚洲的国家，基本也都不行了，甚至比美国还糟糕一些，在这个情况下，美元和美元资产（债券和股票）那是相对很安全的投资品，毕竟美元是世界货币，很深的渊源，金本位的货币体系。布雷顿森里体系，76年才瓦解才开始货币自由兑换。。全球动荡，买美元是不错的选择，所以在道琼斯指数下跌的时候更确认了全球经济的低迷，这种低迷恰恰让美元受到追捧。日元作为避险货币也有相似的作用作用也在金融危机中得到体现。