难道“90%的交易者都亏损”这句是被夸大了?

最近美国部分外汇交易者很不爽,因为不能用超过50倍的杠杆,也不能注册外国外汇经纪商了。事不关己,高高挂起,所以我也没有全面了解法案的情况,今天才发现漏了个很重要、有意思的东西。

CFTC监管要求中的一项,就是经纪商必须在风险披露内容(开新账户的文件中有)中,列出最近四个季度它的所有非托管账户(Non-Discretionary Accounts)的数量以及盈利和亏损比例。在该链接文章你可以看到有人收集的数据,几乎包括所有的受CFTC监管的美国外汇经纪商,我来摘录账户总数超过一万的:

经纪商    盈利率 亏损率 非托管账户总数

FXCM    23% 77% 15023

IBFX    28% 72% 18579

Forex.com    23% 77% 11344

OANDA    51% 49% 49584

GFT    33% 67% 10358

这肯定出乎大多数人的意料,使我们听到的“90%亏损”显得夸大了。尤其是OANDA,51%,鹤立鸡群啊,当然它的账户总数也是多很多。我们就来探讨下这些数字。

1、什么叫非托管账户?顾名思议,它应该不包括被托管(给基金经理操作)的账户。但还有几点不清楚:是否只包括活跃账户?如何定义活跃账户?那些爆仓的账户有包括吗?IBFX说,只包括活跃账户,任何在该季度有交易过的都算,但它没说是否包括爆仓的。要注意的是,我们还是不确定其他经纪商如何判定,有可能有差别。

2、如何计算盈利率?外汇交易的风险大,如果上面的账户总数不包括爆仓的,那盈利率就可以大幅拉高了。我很怀疑上面的所有经纪商都不包括。还有,如果连该季度没交易过的账户也算在内,由于没有持平率这东西,显然极大可能被归入盈利率里了。所以,除非这些经纪商详细说明如何计算(我怀疑他们不会主动这样做, 除非CFTC强制),这些数字都是值得怀疑的,尽管,他们披露这些数字很痛苦,就跟香烟制造商被强制要求打印骷髅头在香烟盒上一样。

3、OANDA为何这么特别?有人说,OANDA有超低点差、很少滑点、超好的平台等等,有人反问,在负和的投机游戏中,就算有这些条件又如何,还不是大部分人亏损?我和后面的同感。通过讨论得知,OANDA有付利息给你投入的资金,所以,我很怀疑OANDA把不活跃的账户也算进去,由于他们的资金被付利息,所以被归到盈利的了。

观察那篇文章列出的数字还发现,有些经纪商四季度来账户数是越来越少,比如FXCM(从22371缓慢降到15023)和FX Solutions(从12576降到5687)。到底是被竞争对手抢过去呢,还是爆仓的太多而新账户不足以补充呢?如果是后者,会不会是手段做太过火了呢?

总之,这些数字仅供参考,经纪商肯定会使尽手段来美化。不过,我有个奇怪的想法,披露这些数字从长期来看是有利于他们的,当那些怀疑自己是否是那10%的人看到25%以上的盈利率,恐怕会信心200%,一下子把自己归入那25%的行列,一头扎进外汇市场。

愿所有在外汇市场的人小心走好。